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Swiss Re neutral
21.11.2005
Bank Sarasin & Cie AG
Die Aktienanalysten der Bank Sarasin & Cie AG stufen ihr Rating für das Wertpapier des Schweizer Rückversicherungsunternehmens Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) von "buy" auf "neutral" herab.
Swiss Re werde die Sparte GE Insurance Solutions von General Electric übernehmen und hierfür einen Preis von 6,8 Mrd. USD zahlen. Das Schweizer Unternehmen rechne mit jährlichen Synergieeffekten von 300 Mio. USD, die sich 18 Monate nach der abgeschlossenen Übernahme einstellen sollten. Man halte es nicht für unwahrscheinlich, dass es nun innerhalb der Branche zu verstärkten Übernahme-Aktivitäten kommen werde. Es stelle sich beispielsweise die Frage, ob die Münchener Rück einen ähnlichen Schritt wie die Swiss Re erwäge.
Aufgrund der sich nun ergebenden Übernahmerisiken sowie des begrenzten Aufwärtspotenzials für die Swiss Re-Aktie habe man sich zu dem Downgrade entschieden. Allerdings habe man keine Änderungen an den bisherigen Gewinnprognosen vorgenommen. Für die Geschäftsjahre 2005 und 2006 lasse sich ein KGV von 18,0 bzw. 9,7 ermitteln. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei 101 Schweizer Franken.
Daher bewerten die Analysten der Bank Sarasin & Cie AG die Aktie von Swiss Re nun mit "neutral".
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