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SBC Communications halten
21.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bewerten die Aktie von SBC Communications (ISIN US78387G1031 / WKN 868406) mit "halten".
Am Freitag den 18. November sei bekannt geworden, dass SBC die Übernahme von AT&T abgeschlossen habe. Die Fusion habe einen Wert von 16 Mrd. USD. Durch den Zusammenschluss entstehe der größte US-Telekommunikationskonzern. Bereits Ende Oktober hätten die Gesellschaften verkündet, dass man nach der Fusion unter den Namen AT&T auftreten werde. Damit werde eine seit 120 Jahren bestehende Marke fortgeführt. Als Grund habe der Konzern eine größere Image-Wirkung bei den Unternehmenskunden genannt. Außerdem sei der Erkennungswert von AT&T bei den US-Verbrauchern größer.
Die Zahlen für das dritte Quartal 2005 habe SBC bereits im vergangenen Monat publiziert. Hier habe der Konzern einen Ergebnisrückgang hinnehmen müssen. So habe die US-Gesellschaft zwar bei den Umsätzen einen leichten Anstieg von 10,29 Mrd. USD im Vorjahresquartal auf 10,32 Mrd. USD erzielen können. Der Nettogewinn habe allerdings von 2,09 Mrd. USD bzw. 63 Cents je Aktie auf 1,25 Mrd. USD bzw. 38 Cents je Aktie nachgelassen. Rechne man allerdings die Sondereffekte heraus, welche auf fusionsbedingte Kosten sowie auf Schäden aus der starken Hurrikan-Saison in den USA zurückzuführen seien, dann komme das Ergebnis je Aktie auf 47 Cents, während der Markt mit 41 Cents gerechnet habe.
Der Aktienkurs habe bereits im Vorfeld der Zahlen einen kräftigen Rückgang hinnehmen müssen. Von diesem Rückgang habe er sich allerdings rasch wieder erholen können. Am Freitag sei die Aktie bei 24,38 USD aus dem Handel gegangen. Nach Ansicht der Wertpapierexperten seien die möglichen Synergieeffekte aus der Fusion mit AT&T nach dem jüngsten Kursanstieg jedoch bereits im Kurs berücksichtigt. Außerdem erscheine der Titel mit einem 2006er KGV von rund 14 fair gepreist.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" die Aktie von SBC Communications zu halten.
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