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Société Générale halten
17.11.2005
National-Bank AG
Ute Haibach, Analystin der National-Bank AG stuft die Aktie von Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) weiterhin mit "halten" ein.
Die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte französische Bank Société Générale habe heute Zahlen zum Geschäftsgang im dritten Quartal 2005 publiziert. Mitgetragen von sämtlichen Segmenten, insbesondere jedoch vom "Corporate & Investment Banking", seien die Geschäftserträge im Berichtszeitraum um 19,6% gegenüber dem Vorjahresquartal auf 4,876 Mrd. Euro gewachsen (Konsens: 4,807 Mrd. Euro). Infolge lediglich unterproportional gestiegener Kosten (+9,8% auf 3,016 Mrd. Euro, erwartet: 3,061 Mrd. Euro) und einem nahezu stabilen Niveau bei der Risikovorsorge (120 Mio. Euro, Vorjahr: 114 Mio. Euro, erwartet: 233 Mio. Euro) habe sich der operative Gewinn sogar um 43,0% auf 1,740 Mrd. Euro erhöht (Konsens: 1,746 Mrd. Euro).
Der Quartalsüberschuss habe mit einem Anstieg um 40,4% auf 1,132 Mrd. Euro deutlich positiv überrascht. Prognostiziert worden sei ein Nettogewinn von 1,043 Mrd. Euro. In dem Ergebnis sei ein außerordentlicher Gewinn in Höhe von 100 Mio. Euro aus der Veräußerung von Santander-Aktien enthalten. Der Kurs der Société Générale-Aktie habe mit einem Minus von 1% auf die Ergebnispublikation reagiert, was die Analysten der National-Bank AG auf Gewinnmitnahmen infolge der sehr guten Zahlen zurückführen würden.
Mit den insgesamt starken Zahlen zum dritten Quartal habe Société Générale den Markt positiv überrascht. Besonders habe dabei der Bereich "Corporate & Investment Banking" brilliert. Aber auch im strategischen Wachstumsfeld "Retail Banking außerhalb Frankreich" habe das Unternehmen zu überzeugen vermocht. Nicht zuletzt habe die straffe Kostendisziplin beeindruckt. Das bekannte Stopp-Loss- Limit von 93,30 Euro werde bestätigt.
Angesichts der unverändert intakten unternehmensspezifischen Wachstumsperspektiven (zunehmende Präsenz in wachstumsträchtigen Regionen, wie Mittelmeerraum oder Zentral- und Osteuropa) erneuern die Analysten der National-Bank AG das "halten"-Votum für die Aktie von Société Générale und erhöhen das Kursziel im Hinblick auf die erwartete Aufwärtsrevision der Konsensschätzungen auf 108,00 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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