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Richemont kaufen
17.11.2005
National-Bank AG
Die Analystin Ute Haibach von der National-Bank AG bewertet die Aktie von Richemont (ISIN CH0012731458 / WKN 875863) unverändert mit "kaufen".
Der schweizerische Luxuskonsumgüterhersteller Richemont habe heute insgesamt über den Markterwartungen ausgefallene Zahlen zum Geschäftsgang im ersten Halbjahr 2005/06 (Stichtag: 31.09.2005) bekannt gegeben. Demzufolge seien die Umsätze um 16% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 1,990 Mrd. CHF (Konsens: 1,988 Mrd. CHF) gewachsen. Das EBIT habe sich infolge lediglich unterproportional angestiegener Kosten sogar um 68% auf 334 Mio. CHF erhöht und damit den Konsens von 291 Mio. CHF deutlich übertroffen. Gleichzeitig habe sich die operative Marge signifikant von 11,6% auf 16,8% verbessert. Auch bereinigt um den Veräußerungserlös von Hackett habe der Anstieg noch 62% auf 323 Mio. CHF und die Marge 16,2% betragen.
Der Reingewinn - vor Beteiligungen - sei um 133% auf 270 Mio. CHF gestiegen. Inklusive der Erträge von British American Tobacco (BAT) sei der Gewinn weniger stark als erwartet um 27% auf 529 Mio. CHF (Konsens: 515 Mio. CHF) gesunken. Ursächlich für den Rückgang sei keine operative Entwicklung sondern ein negativer Basiseffekt. Im Vorjahr seien außerordentliche Erträge aus der Fusion des US-Geschäftes von BAT mit R. J. Reynolds verbucht worden.
Aus regionaler Sicht seien die stärksten Nachfrageimpulse aus Amerika (+21%) gekommen, gefolgt von der Region Asien/ Pazifik (+18%) und Europa (+14%). Auch Japan, der weltweit wichtigste Konsumgütermarkt, habe mit einem Umsatzplus von 11% deutliche Erholungstendenzen gezeigt. Der Kurs der Richemont-Aktie habe im Tagesverlauf mit einem Plus von 3,0% auf die Positivüberraschung reagiert, während der Schweizer Leitindex SMI 1,2% an Wert gewonnen habe.
Angesichts der erzielten Verbesserungen in Verbindung mit dem weiterhin vorhandenen Restrukturierungspotenzial, der attraktiven Bewertung sowie der ihres Erachtens weiterhin vorteilhaften Rahmenbedingungen raten die Analysten der National-Bank AG, die Richemont-Aktie nun bis zu einem Niveau von 54,50 CHF weiter zu kaufen. Das neue Kursziel betrage 59,50 CHF und das empfohlene Stopp-Loss-Limit 44,90 CHF.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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