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Endesa halten
16.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten, die Aktie von Endesa (ISIN ES0130670112 / WKN 871028) zu halten.
Endesa habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 bekannt gegeben.
Der spanische Energieversorger Endesa, der zurzeit einen Übernahmeversuch des Konkurrenten Gas Natural verhindern wolle, habe heute mitgeteilt, dass sein Gewinn im dritten Quartal um 52% gestiegen sei, was auf ein starkes Lateinamerika- und Europa-Geschäft zurückgeführt werde. Der Nettogewinn habe sich demnach von 394 Mio. Euro im Vorjahr auf nun 600 Mio. Euro erhöht. Analysten seien im Vorfeld von einem Gewinn von 456 Mio. Euro ausgegangen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern sei um 37% auf 1,14 Mrd. Euro geklettert.
Nach neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres belaufe sich der Umsatz auf 13,27 Mrd. Euro, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 30,4%. Das EBITDA habe um 15,8% auf 4,4 Mrd. Euro zulegen können, während das Ergebnis vor Steuern bei 2,64 Mrd. Euro gelegen habe (+33,3%). Das Nettoergebnis sei mit 1,56 Mrd. Euro angegeben worden, eine Verbesserung gegenüber den ersten neun Monaten 2004 um 33,3%.
Zudem habe Endesa kürzlich die Ergebnis- und Dividendenplanungen bis 2009 publiziert. Demnach solle das Nettoergebnis und die reguläre Dividende pro Jahr um mehr als 12% zulegen. Zudem sei eine vollständige Ausschüttung des Buchgewinns geplant. Aus dem Auna-Verkauf solle pro Aktie die Zahlung einer Sonderdividende von rund 1 Euro erfolgen.
Die Neunmonatszahlen hätten beim Ergebnis die Erwartungen der Analysten übertroffen, die mit einem Anstieg des Gewinns auf 1,3 bis 1,4 Milliarden Euro gerechnet hätten. Insgesamt habe nach Ansicht der Wertpapierexperten der spanische Versorger gute Q3-Zahlen präsentiert. Hinsichtlich der geplanten feindlichen Übernahme durch Gas Natural sei eine weitere wichtige Entscheidung gefallen. So habe die EU-Komission gestern mitgeteilt, sich nicht in die Übernahme einzuschalten. Die Prüfung werde den Spaniern überlassen, da beide Unternehmen mehr als zwei Drittel ihrer Umsätze in Spanien erzielen würden.
Endesa sei jedoch das Übernahmeangebot (21,30 Euro je Aktie) und der Baranteil (34%) zu gering. Endesa sehe für sich Bewertungsspielräume von bis zu 37,70 Euro, was man aber als ambitioniert erachte.
Der Kurs der Endesa-Aktie (aktueller Kurs: 21,25 Euro) habe sich dem Übernahmeangebot deutlich angenähert. Da Gas Natural bekannt gegeben habe, das Übernahmeangebot für Endesa nicht erhöhen zu wollen, sähen die Wertpapierexperten keine weitere Kursfantasie für den Titel.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" eine Halteempfehlung für die Endesa-Aktie aus.
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