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Sanpaolo IMI akkumulieren
15.11.2005
Independent Research
Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, bewertet die Sanpaolo IMI-Aktie (ISIN IT0001269361 / WKN 916898) mit "akkumulieren".
In den ersten 9 Monaten 2005 habe das Unternehmen bei einem Anstieg der Gesamteinnahmen von 9,5% auf 6,261 Mrd. Euro und einem Rückgang der allgemeinen Verwaltungsaufwendungen von 2,0% auf 3,491 Mrd. Euro die Cost/Income-Ratio deutlich auf 55,8% verbessert.
Die Analysten würden berücksichtigt um das außerordentliche Ergebnis ihre Schätzung für das laufende Geschäftsjahr bestätigen (Jahresüberschuss 2005e: 1,820 Mrd. Euro). Sie sähen auf Grundlage des aktuellen Bewertungsniveaus (KGV 2006e: 12,0) noch moderates Kurspotenzial. Darüber hinaus dürfte die Dividendenrendite 2005e von 4,1% die Aktie nach unten absichern. Der Titel habe in den letzten Handelswochen eine Outperformance von 6,2% (relativ zum EURO STOXX 50; Basis: 3 Monats-Zeitraum) verbuchen können.
Ihr Votum "akkumulieren" für die Sanpaolo IMI-Aktie behalten die Analysten von Independent Research mit einem Kursziel von 13,70 Euro bei.
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