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BRAIN FORCE Outperformer
14.11.2005
SES Research
Der Analyst Felix Ellmann von SES Research bewertet die Aktie von BRAIN FORCE (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) weiterhin mit "Outperformer".
Ende Juni 2005 habe die BRAIN FORCE HOLDING den Abschluss dreier Akquisitionen bekannt gegeben (VAI, INDIS und Kemp). Die Analysten von SES Research hätten dieses im Rahmen ihrer Basisstudie vom 26.07.05 ausführlich kommentiert. Im Zusammenhang mit den getätigten Akquisitionen hätten sie ihre Prognosen deutlich angehoben.
In den heute gelieferten Quartalsergebnissen würden sie dies bestätigt sehen. Während das EBIT aufgrund eines außergewöhnlich guten Lizenzgeschäftes rund 26% über den Erwartungen der Analysten von SES Research liege, zeige sich die Überschreitung ihrer Prognosen im EPS weniger deutlich. Dies liege daran, dass sie mit einem etwas geringeren Steuersatz gerechnet hätten, als ausgewiesen worden sei. Aufgrund der erheblich differierenden Situation der einzelnen Konzerntöchter im Bezug auf ihre Verlustvorträge stelle sich die Prognose des korrekten Steuersatzes schwierig dar.
Nach Ablauf des freiwilligen, öffentlichen Tauschangebotes an die Aktionäre vom 14.10.05 und der Annahmefristverlängerung bis zum 28.10.05, habe die Gesellschaft am 03.11.05 die erfolgreiche Übernahme von über 95% an der BRAIN FORCE Financial Solutions (ehem. NSE) vermelden können. Nun werde das Unternehmen im Wege eines Squeeze out die Integration vorantreiben. Neben der Erzielung von Synergieeffekten im Zuge der Beendigung der Notierung, sollte vor allem die Nutzung des Verlustvortrages der BRAIN FORCE Financial Solutions von rund 60 Mio. Euro besser möglich sein. Insgesamt würden die Analysten von SES Research in den heute gelieferten Zahlen ihre Prognosen bestätigt sehen.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von BRAIN FORCE lautet weiter "Outperformer".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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