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Dell Computer "buy"
11.11.2005
SEB
Ingmar Lehman, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Dell Computer (ISIN US24702R1014 / WKN 121092) im aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.
Der amerikanische PC-Hersteller habe im 3. Quartal die Ende Oktober gesenkte Ergebnis- und Umsatzprognose erfüllt. Dell Computer habe ein Nettoergebnis von 606 Mio. USD bzw. 0,25 USD je Aktie ausgewiesen. In dem Ergebnis seien Sonderaufwendungen von 442 Mio. verbucht worden. Diese seien unter anderem für Stellenstreichungen und für defekte Kondensatoren in Computern für Geschäftskunden angefallen. Ohne Berücksichtigung dieser Kosten habe das Nettoergebnis bei 944 Mio. USD oder 0,39 USD je Aktie gelegen. Der Umsatz habe sich um 11,2% auf 13,91 Mrd. USD erhöht und damit die schwächste Wachstumsrate seit drei Jahren ausgewiesen. Als Grund habe Dell Computer unter anderem den schwächer als erwarteten Desktop-Absatz und eine Verkaufsschwäche in Großbritannien genannt.
Das Unternehmen halte aber weiterhin an dem Langfrist-Ziel fest, einen Umsatz von 80 Mrd. USD jährlich zu erreichen. Im abgelaufenen Quartal habe Dell Computer eine zum Vorquartal unveränderte Bruttomarge von 18,6% ausgewiesen. Im Vorjahresquartal habe diese Kennziffer bei 18,5% gelegen. Der durchschnittliche Verkaufspreis pro Gerät habe im dritten Quartal bei 1.520 USD nach 1.480 USD im Vorquartal gelegen.
Dell Computer blicke jedoch verhalten in das laufende vierte Quartal. Das Ergebnis je Aktie solle im Schlussquartal in einer Spanne zwischen 0,40 USD und 0,42 USD liegen. Beim Umsatz stelle der US-Computerhersteller einen Wert von 14,6 Mrd. bis 15 Mrd. USD in Aussicht.
Die Zahlen seien im Rahmen der im Vorhinein gesenkten Erwartungen ausgefallen. Die derzeitige Wachstumsdelle erachte man als temporär. Ein Ende der Story von Dell Computer, und deren Vertriebskonzept, sehe man weiterhin nicht. Die Aktie sei mit einem KGV von 16 auf Basis der Gewinnschätzungen für 2006 günstig bewertet.
Die Analysten der SEB bestätigen ihr gesenktes Kursziel von 36,00 USD und bewerten die Aktie von Dell Computer mit dem Rating "buy".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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