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Sanofi-Aventis kaufen
08.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Aktie von Sanofi-Aventis (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) zu kaufen.
Der französische Pharmakonzern habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 bekannt gegeben.
Demnach sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 11,59% auf 7,2 Mrd. Euro gestiegen. Das operative Ergebnis habe um 24,22% auf 2,687 Mrd. Euro zulegen können. Das Nettoergebnis habe sich auf 1,923 Mrd. Euro bzw. 1,44 Euro je Aktie belaufen. Unbereinigt sei es jedoch zu einem Gewinnrückgang auf 715 Mio. Euro bzw. 0,54 Euro je Aktie gekommen, was auf hohe Abschreibungen im Zusammenhang mit der Entstehung des Konzerns im vergangenen Jahr zurückzuführen sei.
Die Ergebnissteigerung im dritten Quartal begründe die Geschäftsführung primär mit dem starken Absatz der Blutgerinnungshemmer Plavix und Lovenox, der Krebsmedikamente Eloxatin und Taxotere sowie dem Insulin Lantus und geringer ausgefallenen Kosten.
Der wechselkursbereinigte Umsatz von Lantus habe im dritten Quartal um 44% auf 325 Mio. Euro zugelegt, Plavix habe einen Umsatzzuwachs von 23% auf 534 Mio. Euro verzeichnet, Lovenox habe ein Plus von 14% auf 551 Mio. Euro erzielt. Der Taxotere-Umsatz habe um 14% auf 429 Mio. Euro zugenommen und mit Eloxatin habe Sanofi-Aventis im dritten Quartal mit 422 Mio. Euro 29% mehr umgesetzt als im Vorjahresquartal. Der Umsatz mit dem Allergiemittel Allegra sei dagegen wegen der Einführung einer Generikaversion in den USA um 0,8% auf 367 Mio. Euro leicht rückläufig gewesen. Analysten hätten jedoch mit einem stärkeren Umsatzrückgang bei Allegra gerechnet.
Insgesamt seien die Q3-Zahlen gut ausgefallen und hätten die Analystenschätzungen übertreffen können, die im Schnitt mit einem bereinigten Nettogewinn in Höhe von 1,64 Mrd. Euro gerechnet hätten.
Das Unternehmen habe seine Prognose für 2005 bekräftigt. Demnach erwarte das Management im Gesamtjahr weiterhin einen Anstieg beim bereinigten Ergebnis je Aktie um mindestens 20%.
Nach Ansicht der Wertpapierexperten dürfte Sanofi-Aventis von der Gefahr einer Ausweitung des Vogelgrippe-Virus H5N1 profitieren. Denn Sanofi sei Marktführer im Bereich Grippe-Impfstoffe und entwickle einen Impfstoff gegen den Virus. Weitere Konkurrenten in Europa seien GlaxoSmithKline mit Relenza und Roche mit Tamiflu.
Mit einem KGV 2006e von rund 14 würden die Wertpapierexperten den Titel im Peer-Group-Vergleich für günstig bewertet halten. Vor diesem Hintergrund und der gut ausgefallenen Q3-Zahlen sowie dem positiven Newsflow erscheine den Experten das Chance/Risiko-Verhältnis derzeit bei der Sanofi-Aventis sehr attraktiv. Der Titel notiere momentan bei 69,80 Euro.
Daher sprechen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" eine Kaufempfehlung für die Aktie von Sanofi-Aventis aus.
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