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Generali neutral
07.11.2005
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des italienischen Unternehmens Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) nach wie vor mit "neutral".
Das Unternehmen werde voraussichtlich Anfang des nächsten Jahres seinen neuen Strategieplan vorlegen. Hierbei sei nach Aussagen des Managements auch eine Übernahme nicht auszuschließen. Die Kursentwicklung der Unternehmensaktie sei dieses Jahr äußerst schwach gewesen, derzeit werde das Generali-Wertpapier mit einem 6-prozentigen Abschlag gegenüber dem fairen Wert (26,50 EUR) gehandelt. Damit sei die Aktie zwar günstig, allerdings nicht preiswerter als die Wertpapiere der Wettbewerber.
Nach den bekannten gegeben vorläufigen Geschäftszahlen sowie der IRFS-Umstellung hätten die Analysten von Merrill Lynch ihr Modell überarbeitet. Ihre Gewinnprognosen für die Jahre 2005 bis 2007 seien im Durchschnitt um 15% gestiegen und würden nun um 10% über den Konsensprognosen liegen. Die EPS-Prognose für das Jahr 2005 laute damit auf 1,46 EUR, es errechne sich ein KGV von 17,0. Die EPS-Prognose für das Jahr 2006 betrage 1,55 EUR, während sich die EPS-Prognose für das Jahr 2007 auf 1,70 EUR belaufe, hieraus lasse sich ein 2006-KGV von 16,0 sowie ein 2007-KGV von 14,6 ermitteln.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung für die durchschnittlich volatile Aktie von Generali fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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