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Bridgestone Underperformer
23.05.2001
Salomon Smith Barney
Der Aktienanalyst Tsunemi Tachibana vom Investmenthaus Salomon Smith Barney bewertet die Aktie des Reifenherstellers Bridgestone (WKN 857226) weiterhin mit dem Prädikat Underperformer.
Der Präsident Watanabe habe gestern die Entscheidung von Bridgestone, die Geschäftsverbindungen mit Ford Motor (F, 3M, 25,98 US-Dollar) zu beenden, vollendet.
Die Investmentbanker von Salomon Smith Barney halten an der Bewertung mit dem Prädikat Underperformer (4H) und dem Kursziel in Höhe von 98 US-Dollar/ADR für Bridgestone fest. Obwohl das Unternehmen nun frei sei, den Anspruch von Ford, dass die Reifen von BFS (Bridgestone/ Firestone) für die Unfälle, in welche die Autos von Ford involviert gewesen seien, zu dementieren, sei es unklar, in welchem Ausmaß dies hilfreich sein würde, die beschädigte Stärke der Marke in den USA wieder herzustellen.
Die Analysten würden erwarten, dass diese Entscheidung zwei Hauptveränderungen mit sich bringen würden: 1) Die Masse der jährlichen Verkäufe des Unternehmens an Ford im Wert von 285 Millionen US-Dollar würden in den nächsten zwei oder drei Jahren verschwinden. 2) Positiv sei, dass BFS sich nicht länger den Beschränkungen, die ihnen durch Ford als Teil ihrer Geschäftsbeziehung mit dem Automobilhersteller auferlegt worden sei, fügen müsse.
Die Entscheidung des Unternehmens würde andere Schlüsselprobleme, wie zum Beispiel 1.) dass die National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA), während das Unternehmen sich hohen Rückrufkosten gegenübersähe, immer noch das letzte Wort habe, ob das Unternehmen weitere Auswechslungen durchführen müsse, und 2) das Risiko von möglichen Prozessen, welches von Unfallopfern weiterhin drohe, nicht betreffen.
Die Wertpapierexperten von Salomon Smith Barney halten an den Gewinnschätzungen weiterhin fest. Sie glauben, dass die Nachfragetrends in den USA und die Geschwindigkeit, mit der Bridgestone die Stärke seiner Marke in den USA wiederherstelle, einen wesentlich größeren Einfluss auf die Gewinne haben werde als die Entscheidung, sich von den Geschäftsverbindungen mit Ford zu trennen.
Die Investmentbanker von Salomon Smith Barney halten unverändert an der Bewertung mit dem Prädikat Underperformer für die Aktie von Bridgestone fest.
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