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Tiffany & Co. "accumulate"
18.05.2001
Merrill Lynch
Die Merrill Lynch-Analysten Marnie Shapiro und Lee L. Giordano raten weiterhin, die Aktie der Einzelhandelskette Tiffany & Co (WKN 872811) zu akkumulieren.
Für das 1. Quartal bis April 2001 habe Tiffany einen Gewinn pro Aktie von 0,19 US-Dollar verlautbart, während die Analysten mit 0,20 US-Dollar gerechnet hatten. Unter Ausschluss der einmaligen Gewinne und Buchungskosten habe er im Rahmen der Erwartungen gelegen.
Die Vergleichswerte für den US-Einzelhandel seien um 8%, im New Yorker Flaggschiff der Kette sogar um 15% gesunken. In Japan seien sie um 6% (nach lokaler Währung) gestiegen geringer als erwartet gestiegen, der “Asia Pac” habe um 2% höher gelegen.
Der Warenverkehr und Absatz nach Einheiten sei weiterhin stabil, das durchschnittliche Volumen pro Transaktion jedoch sei niedriger als vor Jahresfrist. In der Frühphase des zweiten Quartals hätten sich die Vergleichswerte in den USA verbesserten, blieben aber weiterhin negativ.
Die Analysten gingen davon aus, dass Wachstum werde weiterhin unter Druck verbleiben, bis in der zweiten Jahreshälfte eine Erholung der Vergleichswerte und daraus resultierend der Gewinne eintrete. Für die Finanzjahre (Januar) 2001 und 2002 reduziere man seine Gewinnerwartungen pro Aktie um jeweils 0,02 US-Dollar und 0,05 US-Dollar auf 1,36 US-Dollar bzw. 1,60 US-Dollar. Das Unternehmen sei weiterhin entschlossen, seine langfristige Strategie umzusetzen und in den USA und international jährlich jeweils drei bis fünf Märkte zu eröffnen.
Deshalb fahre man fort, die Aktie mit Akkumulieren/Kaufen zu bewerten und rechne, dass der Gewinnzuwachs im Rahmen der Erwartungen liegen werde.
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