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Business Objects "outperform"
28.10.2005
HypoVereinsbank
Der Analyst Knut Woller von der HypoVereinsbank bewertet die Aktie von Business Objects (ISIN FR0004026250 / WKN 929074) weiterhin mit "outperform".
Business Objects habe den Markt in Q3/05 positiv überraschen können. Die Umsatzerlöse von USD 261,4 Mio. hätten sich sowohl über der Guidance des Unternehmens (USD 248 bis USD 253 Mio.) als auch über den Analysten-Schätzungen (HVBe: USD 250,0 Mio.) bewegt. Die positive Überraschung sei u. a. auf eine unerwartet starken Entwicklung des Lizenzgeschäfts zurückzuführen, das weiter an Dynamik gewinne: Nach einem Lizenzplus von lediglich 0,6% y-o-y in Q1/05 und einem Plus von 6,6% y-o-y in Q2/05, seien die Lizenzerlöse um 13,8% y-o-y auf EUR 120,3 Mio. in Q3/05 gestiegen.
Für das Jahr 2005 habe die Gesellschaft die eigene Schätzungen (vorherige Prognose in Klammern) nach den Q3/05 noch einmal erhöht: Demnach erwarte die Unternehmensführung Umsatzerlöse zwischen USD 1,060 bis USD 1,065 Mrd. (USD 1,025 bis USD 1,040 Mrd.) sowie ein Pro-forma-EPS in einer Bandbreite zwischen USD 1,24 bis USD 1,27 (USD 1,16 bis USD 1,24). Für das vierte Quartal stelle die Gesellschaft Umsatzerlöse von USD 287 bis USD 292 Mio. (HVBe: USD 294,0 Mio.) sowie ein Pro-forma-EPS von USD 0,37 bis USD 0,40 (HVBe: USD 0,43) in Aussicht. Das US-GAAP-EPS werde in einer Bandbreite zwischen USD 0,30 bis USD 0,33 gesehen.
In Anbetracht der besser als von den Analysten erwartet ausgefallenen Q3-Zahlen seien die Umsatz- und Ergebnisprognosen leicht angehoben worden (alte Schätzungen in Klammern). Die Analysten würden für 2005 mit Umsatzerlösen von USD 1,067 Mrd. (USD 1,040 Mrd.) sowie mit einem Pro-forma-EPS von USD 1,29 (USD 1,25) rechnen. Für 2006 stelle man Umsatzerlöse von USD 1,176 Mrd. (USD 1,147 Mrd.) sowie ein Pro-forma-EPS von USD 1,45 (USD 1,40) in Aussicht.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Business Objects-Aktie unverändert mit "outperform" ein und erhöhen das Kursziel von 35 auf 38 USD.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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