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ABB halten
28.10.2005
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die ABB-Aktie (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) mit "halten".
Sowohl der Auftragseingang als auch der Umsatz seien im dritten Quartal mit 14% bzw. 12% gegenüber Vorjahr auf Lokalwährungsbasis deutlich stärker gestiegen als im ersten Halbjahr. Konzernweit habe sich das EBIT-Wachstum mit 81% deutlich über der Analystenerwartung bewegt. Mit einer Umsatzmarge von 8,1% sei das für 2005 genannte Zielband von 6,6% bis 7,1% so deutlich übertroffen worden, dass im Gesamtjahr ein Wert leicht über dieser Spanne erreicht werden könne. Das Finanzergebnis habe sich mit -91 (VJ: -70) Mio. USD hingegen enttäuschend gestaltet. Per Saldo sei für das dritte Quartal ein Nettogewinn von 188 Mio. USD erzielt worden, welcher sich sogar leicht unter der Analystenschätzung bewege.
Perspektivisch zeichne sich ein freundlicheres Bild. Insbesondere mit Blick auf die Ergebnisfortschritte in der Energietechnik erscheine die Ergebnisschätzung der Analysten für 2006 (+11%) konservativ - und dies nicht nur auf Grund der momentanen Auftragswelle. Ein Risikofaktor bleibe jedoch die mögliche zyklische Wende beim Noch-Hauptertragsbringer Automationstechnik. Ein Puffer sei dagegen bewertungstechnisch kaum zu erkennen. Insofern erscheine auch der Kursspielraum nach oben aus heutiger Sicht begrenzt.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die ABB-Aktie mit "halten" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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