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Ciba SC neutral
28.10.2005
Bank Sarasin & Cie AG
Die Analysten der Bank Sarasin & Cie AG vergeben für die Aktie des Schweizer Unternehmens Ciba SC (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) weiterhin das Rating "neutral".
Nach Einschätzung der Analysten werde das Unternehmen für das dritte Quartal einen Umsatzrückgang von 0,6% auf 1,844 Mrd. Schweizer Franken zu verzeichnen haben. Man erwarte einen Rückgang der EBITDA-Marge von 15,3% im dritten Quartal 2004 auf aktuell 13,9%. Trotz höherer Verkaufspreise und eines stärkeren US-Dollars werde es Ciba SC nach Meinung der Analysten nicht gelingen, den negativen Effekt der gestiegenen Rohstoffkosten und der niedrigeren Produktionsauslastung zu kompensieren.
Im bereits beendeten Geschäftsjahr 2004 habe das Unternehmen ein EPS in Höhe von 4,70 Schweizer Franken erzielt. Die EPS-Schätzung der Analysten betrage für das Geschäftsjahr 2005 4,10 Schweizer Franken, für 2006 werde ein EPS von 5,60 Schweizer Franken erwartet. Auf dieser Grundlage lasse sich ein 2005-KGV von 17,8 sowie ein 2006-KGV von 12,9 ermitteln. Langfristig gesehen bleibe das Unternehmen attraktiv, das enttäuschende Gewinnwachstum stehe einer Heraufstufung zum jetzigen Zeitpunkt allerdings entgegen. Das Kursziel liege nach wie vor bei 79 Schweizer Franken.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten der Bank Sarasin & Cie AG für die Aktie des Unternehmens Ciba SC "neutral".
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