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Dow Chemical kaufen
27.10.2005
National-Bank AG
Ute Haibach, Analystin der National-Bank AG, bewertet die Dow Chemical-Aktie (ISIN US2605431038 / WKN 850917) unverändert mit "kaufen".
Der amerikanische Chemieriese Dow Chemical habe heute vor Eröffnung der US-Börsen das Zahlenwerk zum Geschäftsgang im dritten Quartal 2005 bekannt gegeben. Der Umsatz habe sich um 11,8% gegenüber dem Vorjahr auf 11,261 Mrd. USD erhöht (Konsens: 11,35 Mrd. USD). Der Anstieg habe ausschließlich aus Preiserhöhungen in allen Regionen und Segmenten resultiert, während die Volumina insgesamt stabil geblieben seien. Letzteres führe man auf das starke Vorjahresquartal sowie die Betriebsunterbrechungen zurück. So habe sich die EBIT-Marge um 0,6 Prozentpunkte auf 11,1% verbessert.
Anstatt eines prognostizierten Ergebnisses von 0,75 USD je Aktie habe Dow Chemical 0,82 USD je Aktie realisiert und damit positiv überrascht. Hieraus errechne sich eine Steigerung von 26,2% zum Vorjahr. Infolge des hohen Cashflows hätten die langfristigen Verbindlichkeiten weiter um 1,7 Mrd. USD auf 9,9 Mrd. USD zurückgeführt werden können, was die Analysten der National-Bank AG begrüßen würden. Der Markt habe das Ergebnis mit einem Kursplus von 3,6% nach der Börseneröffnung honoriert, während der S&P 500-Index 0,1% verloren habe.
Da der Gewinn für das dritte Quartal oberhalb der Markterwartungen ausgefallen sei, weitere operative Verbesserungen respektive Fortschritte bei den implementierten Restrukturierungsmaßnahmen offenbar geworden seien und sich das Unternehmen im Hinblick auf das vierte Quartal relativ optimistisch gezeigt habe, seien die Analysten weiter positiv für die Dow Chemical-Aktie gestimmt.
Infolge des anhaltenden Trends zu einer Abwärtsrevision der Gewinnschätzungen, der nach der jüngsten Ergebnispublikation jedoch auslaufen sollte, würden die Analysten aber gleichzeitig ihre Kaufzone von 51,00 USD auf 49,00 USD, das Kursziel von 55,50 USD auf 54,00 USD und das Stopp-Loss-Limit von 43,10 USD auf 40,10 USD ermäßigen.
Auch vor dem Hintergrund des extremen und nach Erachten der Analysten der National-Bank AG in dieser Höhe ungerechtfertigten Bewertungsabschlags gegenüber der Vergleichsgruppe bestätigen sie ihre "kaufen"-Einschätzung" für die Aktie von Dow Chemical.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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