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Vinci verkaufen
25.10.2005
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "verkaufen".
Bei der Umsatzentwicklung im Rahmen der Umsatzberichterstattung am 3. November sei wegen eines gut gefüllten Auftragsbuchs (15,2 Mrd. Euro per Ende Juli) keine böse Überraschung zu befürchten. Das Geschäftsvolumen sollte sich besonders im Straßenbau ähnlich wie im 2. Quartal mit einer zweistelligen Rate erhöht haben. Die Analysten würden auch vom traditionellen Bau (Construction) und vom Energie-Segment von größeren Sprüngen ausgehen. Zurzeit verzeichne das Konzessionsgeschäft, das im Gegensatz zu den übrigen Sektoren auch nicht durch externes Wachstum getrieben werde, kleinere Wachstumsraten. Die Analysten würden konzernweit eine Umsatzsteigerung von 7,5% gegenüber dem Vorjahr für realistisch halten.
Für die Einschätzung der Perspektive werde die Entwicklung des Auftragsbestandes ausschlaggebend sein. Zwischen März und Juli habe dieser stagniert, nachdem er vorher jahrelang angewachsen sei. Falls sich per Ende September wiederum keine Verbesserung eingestellt haben sollte, würde dies Ermüdungserscheinungen in der Orderpipeline vermuten lassen. Das davon beeinflusste Kursverhalten des Papiers in der inzwischen erreichten Zone um die 200-Tage-Linie könne als Indikator-Test für die mittelfristige Tendenz angesehen werden.
Die Analysten von Helaba Trust stufen den Vinci-Titel mit "verkaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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