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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen International "accumulate"
21.10.2005
SRC Research
Karl-Heinz Goedeckemeyer, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) in ihrer Ersteinschätzung mit "accumulate" ein.
Vor einer Woche habe der Capital Market's Day der Raiffeisen International in Wien stattgefunden. Die Analysten hätten die interessanten Eindrücke zum Anlass genommen, nun die Coverage für das Institut aufzunehmen. Mit der jüngsten Akquisition der ukrainischen Bank Aval habe die Raiffeisen International ihre Ambitionen, in Osteuropa zu den wachstumsstärksten Banken zu gehören, mit Nachdruck unterstrichen. Mit einem Marktanteil von rund 12% würden JSCB Raiffeisen Bank Ukraine und Bank Aval eine dominierende Stellung auf dem ukrainischen Bankenmarkt einnehmen.
Für die Beteiligung von 93% habe die Raiffeisen netto 826 Mio. Euro gezahlt, das entspreche in etwa dem 3-fachen des Kurs-/Buchwert-Verhältnisses. Der Kaufpreis beinhalte auch die Kosten für die Übernahme der Aktien aus der im Februar 2005 genehmigten Kapitalerhöhung in Höhe von rund 100 Mio. Euro. In diesen Expansionsplänen sei der angestrebte Kauf der rumänischen Sparkasse CEC noch nicht enthalten. Auch ohne die Eingliederungen verfüge Raiffeisen International mit einem Netzwerk von 15 Tochterbanken bereits jetzt über eines der größten Bankennetzwerke Osteuropas.
Darüber hinaus habe CEO Herbert Stepic auf der Veranstaltung in Wien die mittelfristigen Ziele der Bank bestätigt: Demnach strebe die Bank bis 2007 eine Eigenkapitalrendite vor Steuern von 25%, eine Aufwandsquote von weniger als 60% und eine Risk/Earnings-Ratio unterhalb von 15% an.
Auf Grund der überdurchschnittlichen Ergebnisentwicklung, der aussichtsreichen Positionierung in den dynamischen Wachstumsmärkten Osteuropas sowie der klaren strategischen Ausrichtung auf das Retail- und Firmenkundengeschäft stufen die Analysten von SRC Research die Aktie von Raiffeisen International in ihrer ersten Einschätzung auf "accumulate" und gehen von einem Gewinn von 2,45 Euro je Aktie für das laufende Jahr und 3,14 Euro für 2006 aus.
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