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Lafarge kaufen
20.10.2005
Helaba Trust
Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust stuft die Aktie von Lafarge (ISIN FR0000120537 / WKN 850646) mit "kaufen" ein.
Die Lafarge-Aktie habe ihre auch relativ zum Gesamtmarkt zu beobachtende Schwächephase noch nicht überwunden. Am heutigen Tage rutsche sie bislang 2% ab, nachdem die Unternehmensführung das Jahresziel eines organischen EBIT-Wachstums von mindestens 6% als ambitioniert bezeichnet habe. Die Betriebsergebnisprognose der Analysten sei dadurch nicht gefährdet. Die Analysten hätten ohnehin einen signifikanten Abschlag (von etwa 3 bis 4%) eingearbeitet und würden das 6 Prozent-Plus erst nach Einrechnung der positiven Einflüsse durch Währungsverschiebungen und Ergebnisbeiträge von neuen bzw. höheren Beteiligungen an Tochtergesellschaften sehen.
Der Konzern sehe sich bei den Aktivitäten im Norden der USA unter Plan, wo die Zementnachfrage anscheinend spürbar gesunken sei. Dass es beim Nordamerika-Umsatzwachstum dennoch zu einer leichten Beschleunigung von 11% (H1) auf 12% (Q3) gekommen sei, sei auf den besseren Absatz in den übrigen Teilmärkten sowie auf starke Preisanhebungen im gesamten Produktsortiment zurückzuführen. Auch in allen anderen Regionen hätten die Erlöse im dritten Quartal noch schneller zugelegt als im ersten Halbjahr. Eine herausragende Entwicklung hätten die Schwellenländer mit einem Sprung von 18% gegenüber Vorjahr im dritten Quartal (H1: +8%) geboten.
Die Anleger scheine hauptsächlich das Auftauchen einer neuen Problemregion im Norden der USA zu verstimmen, nachdem im ersten Halbjahr Deutschland, Brasilien, Südkorea und Malaysia Molltöne verursacht hätten. Hinsichtlich diverser Warnungen vor einer Überhitzung der Bau- und Immobilienmärkte in den Vereinigten Staaten komme diese Entwicklung nach Erachten der Analysten jedoch gar nicht so überraschend. Der Markt zeige zweifelsfrei Überhitzungserscheinungen. Perspektivisch sollte Lafarge Vorteile daraus ziehen, dass die Gesellschaft in den Überschwemmungsgebieten im Südosten, die ab 2006 mit massiver staatlicher Unterstützung wieder aufgebaut werden sollten, erstklassig positioniert sei. Nicht nur deshalb würden die Analysten den Titel für unterbewertet halten.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Lafarge-Aktie mit "kaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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