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Endesa "buy"
11.05.2001
SEB
Das Rating der Analysten der SEB für Endesa (WKN 871028) lautet „buy“.
Spaniens führender Energieversorger habe die durchschnittlichen Ergebnisschätzungen für das 1. Quartal 2001 komfortabel übertroffen. Der operative Gewinn steige um 2,3% auf 946 Mio. Euro, der Nettogewinn klettere sogar um stolze 20% auf 384 Mio. Euro. Bei letzterem sei ein Anstieg von 13% auf etwa 360 Mio. Euro erwartet worden. Die Umsätze hätten sich dabei um 4,5% auf 3,67 Mrd. Euro reduziert, was auf die verhaltene Konjunktur im heimischen Markt, ganz besonders aber auf die anhaltend unter Margendruck stehenden Energiepreise zurückzuführen sei.
Doch der Stromgigant meistere den durch die Liberalisierung verursachten Preisdruck vergleichsweise gut und profitiere zugleich von seinem Kostensparprogramm. Ein großer Teil der Erfolges sei aber auf die florierende chilenische Tochter Enersis zurückzuführen, welche ein bedeutender regionaler Player in Chile sei. Diese Beteiligung ihrerseits dominiere derzeit klar die lateinamerikanischen Aktivitäten. Im abgelaufenen Quartal habe Enersis die zum Teil stark rückläufigen Ergebnisse bei den Tochtergesellschaften in Argentinien und Brasilien, wo Rezession herrscht, immerhin mehr als eskomptiert.
Insgesamt beweise das neue Zahlenwerk von Endesa sehr beeindruckend, wie erfolgreich das spanische Flaggschiff die internationale Expansion in die Wege geleitet habe. Ferner stelle Endesa unter Beweis, daß die derzeitige Problematik an den Heimatmärkten gut gemeistert werden könne.
Damit wird die Empfehlung vom Vortag aufrecht erhalten und ein Kauf des Wertes empfohlen.
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