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LVMH kaufen
17.10.2005
Stockstreet.de
Die Experten von "Stockstreet.de" empfehlen den Kauf der Aktien von LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292).
Das angebotene Produktportfolio des Luxusgüterkonzerns (vorwiegend Top-Marken) sei breitgefächert und gut diversifiziert. Man halte unter anderem Beteiligungen an großen Champagner-Gütern wie z. B. Moet & Chandon, Lederwarenherstellern wie Louis Vuitton oder Christian Dior Parfüme.
Das Unternehmen habe in dem Segment Uhren & Schmuck nach einer 2-jährigen Verlustphase den Turn-Around geschafft und signifikante Verbesserungen in der Sparte Einzelhandel erzielt (die operative Marge habe im Geschäftsjahr 2004 von 3,2% auf 7,2% gesteigert werden können). Der schwache US-Dollar hingegen, habe im Geschäftsjahr 2004 die Margen in den Bereichen Weine & Spirituosen (Hauptumsatzträger Champagner & Cognac, Marge: 36%) sowie Mode & Lederwaren (Marge: 30%) belastet.
Der Konzern sei weltweit hervorragend diversifiziert, die Umsätze im Geschäftsjahr 2004 in Höhe von 12,6 Mrd. EUR (operativer Gewinn: 2,4 Mrd. EUR, Marge: 19%) würden sich zu jeweils ungefähr einem Drittel auf Europa, den US-Markt und der Wachstumsregion Asien, insbesondere Japan & China verteilen. LVMH habe den Umsatz im ersten Halbjahr 2005 um 10% auf 6,2 Mrd. EUR steigern können, der Konzerngewinn habe sich um 19% auf 559 Mio. EUR verbessert, wobei das Weihnachts- und Neujahrsgeschäft (Champagner) für weiter steigende Gewinne sorgen sollte.
Die Aktie sei mit einem 2006er KGV von 19 für einen Weltmarktführer angemessen bewertet, ein gewisser Weltmarktführerbonus erscheine gerechtfertigt. Aufgrund des relativ hohen Auslandumsatzes sei LVMH ein Dollar-Profiteur (rund 30% des Umsatzes würden in EUR anfallen). Anleger, die so wie die Experten von einer weiteren Dollar-Stärke und einem anziehenden Luxusgütermarkt ausgehen würden, sollten sich den Titel ins Portfolio legen.
Die LVMH-Aktie wird von den Experten von "Stockstreet.de" zum Kauf empfohlen.
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