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ABB halten
14.10.2005
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die ABB-Aktie (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) mit "halten".
Dieses Mal habe es im Gegensatz zur Berichterstattung über das 2. Quartal im Vorfeld des Quartals-Zahlenwerks keine Verlautbarung der Gesellschaft über Probleme in einem Geschäftsfeld gegeben. Vielmehr habe Unternehmenschef Fred Kindle zuletzt die Renditeziele für das Gesamtjahr untermauert. Jedoch nicht nur deswegen dürfe eine solide Geschäfts- und Ertragsentwicklung in den Sommermonaten angenommen werden.
Dem üblichen Saisonmuster ("Feriendelle") sei es zuzuschreiben, dass die Erlöse ebenso wie der Auftragseingang im Unternehmen höchstwahrscheinlich hinter den Werten des Vorquartals zurückgeblieben seien. Für das EBIT sollte diese Regelmäßigkeit nicht gelten, weil der Vorquartalswert durch Restrukturierungsaufwendungen im Transformatorenbereich gedrückt worden sei. Das Nichtkerngeschäft müsste ebenfalls im 3. Quartal besser abgeschnitten haben als im 2. Quartal.
Die Analysten würden per saldo beim operativen Ergebnis einen Sprung von über 50% gegenüber dem Vorjahr erwarten, was die EBIT-Marge auf schätzungsweise 7,2% (Vorjahr: 5,3%) gehievt habe. Eine eher rückläufige Steuerquote und weitgehend unveränderte Netto-Zinsaufwendungen müssten sogar zu einer Verdoppelung des Nettoergebnisses geführt haben. Mit einem solchen Zahlenwerk würden auch die längerfristigen Ambitionen des Unternehmens bekräftigt. Allerdings erscheine den Analysten selbst eine solch dynamische Ertragsentwicklung im Kurs inzwischen weitgehend eskomptiert.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für den ABB-Titel lautet "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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