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Scottish Power "outperform"
09.05.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Wie Bobby Chada von Morgan Stanley Dean Witter (MSDW) berichtet bearbeitet Scottish Power SPW (WKN 924606) erfolgreich seine Probleme in den USA.
Tariferhöhungen und ein 12-prozentiger Anstieg der Produktionskapazität sollten die durch überschüssige Kosten aufgeworfenen Fragen 2001/2 klären. In den USA könne weiter uneingeschränkte Stromproduktion erfolgen. Auf den attraktiven Strommärkten im Westen der USA habe SWS eine signifikante Pipeline potentieller uneingeschränkter Stromerzeugungsprojekte in Aussicht. Um höhere Erträge zu erreichen, konzentriere sich SPW neu auf das Energiegeschäft und Provisionskapital.
Nach Ansicht der Analysten von MSDW hat SPW Möglichkeiten, sowohl zu Hause als auch im Ausland Gewinne zu erzielen. Problemlösung und Kostenreduktion treibe den Gewinn pro Aktie nach Schätzung der Analysten von MSDW 2001/2 um 21% und 2001/3 um 14% voran. Nach momentanen Einschätzungen würde sich PPW niemals erholen – dies sei aber ein eher unrealistisches Szenario. Der Aktienpreis lege nahe, dass PPW auf lange Sicht 7% Eigenkapitalrendite abwerfen würde, was laut den Analysten von MSDW irrational ist, da die Aufsichtsbehörden 11% erlaubten und SPW die Kosten drastisch kürze.
Die Analysten von MSDW betrachten SPW auch weiterhin als „Outperformer“.
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