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Saint-Gobain halten
13.10.2005
Helaba Trust
Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust bewertet die Aktie von Saint-Gobain (ISIN FR0000125007 / WKN 872087) mit "halten".
Vor allem auf Grund der ungünstigen Witterung im ersten Quartal sei Saint-Gobain zur Halbzeit 2005 noch hinter den Wachstumszielen zurückgeblieben, die für das Gesamtjahr formuliert worden seien. Um die eigenen Planungen dennoch zu übertreffen, werde auf eine beschleunigte Mengenkonjunktur im zweiten Semester gesetzt. Der für 25. Oktober geplante Umsatzbericht werde somit wertvolle Hinweise liefern, ob die Nachfrage tatsächlich zugelegt habe.
Die Analysten würden für den Konzern ein Umsatzwachstum veranschlagen, das stärker als im ersten Halbjahr von der Mengenkomponente getragen werde und knapp an den Wert aus dem Vorquartal heranreiche. Sektoral müsste in erster Linie der Baustoffhandel (Umsatz Q3e: +13% gg. VJ) ein Zugpferd dargestellt haben. Aber auch die übrigen Segmente müssten mit Raten von schätzungsweise 3% bis 7% zum Fortschritt auf Konzernebene beigetragen haben.
Trotz dieser eher positiven Erwartungen habe sich die Aktie in den letzten Wochen wesentlich schlechter entwickelt als der Gesamtmarkt. Hintergrund hierfür sei einerseits die vorerst festgefahrene Situation beim Versuch, den britischen Gipsplattenhersteller BPB zu übernehmen. Ohne eine Preisaufstockung bestehe nach Meinung der Analysten aus heutiger Sicht wenig Aussicht auf Erfolg. Dies würde allerdings die Rentabilität des Investments womöglich entscheidend beeinträchtigen.
Der Aktienkurs sei heute dennoch um über 2 Prozent nach oben gesprungen, was auf Übernahmegerüchte zurückzuführen sei, welche von einem französischen Wirtschaftsmagazin gestreut worden seien. Demzufolge sollten drei bekannte Finanzinvestoren unabhängig voneinander eine Übernahme prüfen. Die Analysten würden eine Attacke nicht kategorisch ausschließen, da der Konzern auf Grund seiner Zerlegbarkeit in die einzelnen Segmente bei gleichzeitig hohen und stabilen Cashflows eine Angriffsfläche biete. Kursausschläge in beide Richtungen sollten nicht überraschen.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Saint-Gobain-Aktie mit "halten" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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