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Samsung Electronics "equal-weight"
12.10.2005
Morgan Stanley
Die Aktienanalysten von Morgan Stanley stufen das Wertpapier von Samsung Electronics (US7960502018/ WKN 881823) von "overweight" auf "equal-weight" herab.
Man habe das Rating gesenkt und passe das Kurziel an die schlechteren Erwartungen an. Zwar sei das Risiko-Chance-Verhältnis weiterhin neutral, dennoch rechne man damit, dass die Aktie demnächst günstigere Einstiegskurse bieten werde. Bei einem derzeitigen Aktienkurs von 599.000 Won gebe man dem Wertpapier des südkoreanischen Konzerns ein Kursziel von 550.000 Won. Es sei allerdings durchaus möglich, dass die soliden Quartalszahlen für das 3. Quartal sowie starke Prognosen des Managements für das 4. Quartal und die derzeitige Euphorie auf dem südkoreanischen Markt den Aktienkurs noch etwas nach oben treiben würden. Bei steigenden Kursen empfehle man die Reduzierung von Samsung-Aktien, da man im ersten Halbjahr des kommenden Jahres mit einer schwachen Geschäftsentwicklung rechne.
Der Markt für DRAM-Chips sei derzeit wenig attraktiv und auch das Geschäft mit Flachbildschirmen könne von einer saisonalen Schwäche getroffen werden. Auch das niedrige Wachstum bei den Mobiltelefonen könne diese Schwäche im ersten Halbjahr 2006 nicht ausgleichen. Die Aktie von Samsung Electronics werde derzeit mit einem Aufschlag gegenüber dem koreanischen Aktienindex KOSPI gehandelt. Bei Morgan Stanley gehe man davon aus, dass dieser Aufschlag abgebaut werde, sobald sich das Gewinnwachstum bei Samsung Electronics im ersten Halbjahr 2006 abschwäche.
Nach Abwägung aller Chancen und Risiken geben die Analysten von Morgan Stanley der Aktie von Samsung Electronics nun das Rating "equal-weight".
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