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Nortel Networks kaufen
12.10.2005
Der Aktionär
Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" empfehlen die Aktie von Nortel Networks (ISIN CA6565681021 / WKN 929925) zu kaufen.
Der Konzern habe in den vergangenen Quartalen kontinuierlich an der Verbesserung der Kostenstruktur gearbeitet. Nun beginne die Gesellschaft damit, die Früchte dieser Arbeit zu ernten. Der Sparkurs habe unter anderem dafür gesorgt, dass Nortel im zweiten Quartal per Saldo 66 Mio. Dollar verdient habe. Im Vorjahr sei noch ein Minus von 70 Mio. Dollar angefallen. Unternehmensaussagen zufolge solle die Kostenquote im operativen Geschäft bis Ende 2005 auf 35 Prozent und bis Ende 2006 sogar auf 30 Prozent sinken. Für diesen Fall könnten sich die aktuellen Gewinnschätzungen als konservativ herausstellen.
Zusätzliche Kursfantasie beziehe der Konzern aus der Strategie, sich verstärkt auf Aktivitäten in Wachstumsbranchen zu konzentrieren. So würden die Kanadier beispielsweise ihre Bemühungen im Hochgeschwindigkeits-Mobilfunknetz forcieren.
Auf Basis der Gewinnschätzungen für 2006 biete die Aktie ein KGV von 18. Für einen milliardenschweren Konzern wie Nortel Networks erscheine der Wert ambitioniert. Bei den Schätzungen handle es sich aber um Konsensprognosen. So hätten viele Analysten bislang weder das Joint-Venture mit LG noch die zusätzlichen Umsätze, die Nortel aus "Katrina" oder "Rita" beziehen werde, berücksichtigt. Sollten diese Faktoren mit eingerechnet werden, dürfte sich der Gewinn je Aktie eher bei 0,21 bis 0,24 Dollar bewegen. Das KGV würde sich dann im besten Fall auf 13 verringern.
Die Experten von "Der Aktionär" empfehlen langfristig orientierten Anlegern bei der Nortel Networks-Aktie einzusteigen. Das Kursziel sehe man bei 3,50 EUR.
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