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Asyst Technologies "accumulate"
02.05.2001
Merrill Lynch
Anhand der Analyse der Umsätze der Asyst Technologies (WKN 890407) haben die Analysten von Merrill Lynch die Aktie zu akkumulieren empfohlen.
Die Quartalszahlen für das 4. Quartal des Finanzjahres 2000 vom März 2001 hätten ergeben, dass die pro Forma Gewinne pro Aktie vor dem „EBG“ (Gewinn vor Firmenwert – „Good Will“) bei 0.05 US-Dollar liege. Die Gewinne pro Aktie hätten im Quartalsvergleich bei 0.42 US-Dollar und im Jahresvergleich bei 0.27 US-Dollar gelegen. Mit diesem Ergebnis wären die Gewinne pro Aktie unter dem von den Börsenspezialisten erwarteten Ergebnis von 0.27 US-Dollar geblieben. Dies liege laut Merrill Lynch an der niedriger als erwarteten Bruttomarge. Inklusive den Auswirkungen einer Zeitbelastung und dem „SAB 101“ (Staff Accounting Bulletin 101) liege das EBG bei 0.41 US-Dollar.
Die Analysten kommen zu dem Resultat, dass die Aufträge um 45% auf etwa 75 Mio. US-Dollar gesunken seien. Der weitere Ausblick für die Aufträge besage, dass man mit einem weiteren, geringfügigen Rückgang rechne.
Die Bruttomarge liege mit 31,6% deutlich unter den Erartungen von Merrill Lynch von 43%. Dies begründete man etwa 40% bei den Änderungen der Produktpalette und etwa 60% mit Gemeinkosten. Die Analysten kommen zu dem Ergebnis, dass die neueren „300 mm“ Produkte, die für einen größeren Teil im in der Produktpalette verantwortlich seien, eine niedrige Bruttomarge erzielen als die „200 mm“ Produkte.
Insgesamt könne man der Bilanz der Asyst Technologies entnehmen, dass die „300 mm“ Produkte, die insgesamt etwa 25% aller Aufträge ausmachen, um über 70% angestiegen seien. Das Unternehmen sei gut darauf eingerichtet, wenn der Bedarf an „300 mm“ Produkten ansteige, hieß es in der Analyse.
Die Aussichten für das Finanzjahr 2002 gehen von einem Rückgang in den Gewinnen pro Aktie von 0.57 auf 0.20 US-Dollar aus. Die Analysten kommen insgesamt zu dem Ergebnis, dass man die Empfehlung zum Kauf als kurz- und langfristige Investition aufgrund des relativ niedrigen Kurses und der historisch bedingten Kursschwankungen beibehalte.
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