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Dow Chemical "accumulate"
30.04.2001
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktie von Dow Chemical (WKN 850917) zu akkumulieren.
Es werde von Seiten der Experten von einem bedeutendem EPS von $0.04 berichtet, verglichen mit einem pro-forma EPS von $0.57 im 1.Quartal 2000. Auch wenn die Resultate enttäuschend seien, sollten sie in dem Zusammenhang gesehen werden, dass der kurzfristige EPS im Vergleich zu einem maximal erzielbaren EPS vernachlässigbar sei. Man reduziere den EPS für 2001 aufgrund eines Rückgangs; andere Veränderungen seien jedoch nicht vorgenommen worden.
Carbide habe laut den Experten von Merrill Lynch eine bessere Stellung als Dow in Bezug auf natürliches Gas; in diesem Quartal habe man wenig dafür tun können, dies zu bewerkstelligen. Doch man gehe davon aus, dass sich das Management zukünftig noch mehr dafür einsetze. Man merke an, dass der Carbide-Erwerb bei einem Treffen, das Dow mit der Investmentgemeinschaft für den 2.Mai geplant habe, angesprochen werde.
Während das geplante Kartell für das Carbide-Geschäft einen Rückkauf der Aktien ausschließe, habe Dow bemerkt, dass einige Firmen schon 6 Monaten nach einem solchen Geschäft mit einem Rückkaufprogramm begonnen hätten, wobei eine Wartezeit von zwei Jahren der Regelfall sei.
Das Volumen habe 1% betragen, und während geringere „variable Margen“ den Gewinn des Unternehmens bisher um 58% reduziert hätten, sei die aktuelle Abnahme durch die Produktivitätszunahme auf 44% beschränkt worden.
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