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BEKO Holding Marketperformer
04.10.2005
SES Research
Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie der BEKO Holding (ISIN AT0000908603 / WKN 920503) in einer Ersteinschätzung mit "Marketperformer" ein.
Auf Basis einer Sum-of-the-Parts Bewertung kämen die Analysten zu dem Resultat, dass die BEKO Holding unterbewertet sei. Ursache für die Unterbewertung der Holding sei ihrer Meinung nach die Intransparenz des Konzerns. Es sei am Kapitalmarkt wenig bekannt, wie sich die BEKO Holding aufstelle und die Konzernbilanz sei vergleichsweise komplex. Man halte die Aktie bei 7,60 EUR für angemessen bezahlt. In diesem Wertansatz seien nur die bedeutendsten Beteiligungen der BEKO berücksichtigt. Dieser Wertansatz beinhalte unter Umständen stille Reserven.
Die BEKO Holding sei Österreichs größte börsennotierte Holding-Gesellschaft für Beteiligungen im Technologie Umfeld. Ihren Ursprung habe die Gesellschaft im Bereich der Ingenieurdienstleistungen (BEKO Engineering und Informatik), welches das Kerngeschäft der Holding darstelle. Darüber hinaus halte die Gesellschaft diverse Unternehmensbeteiligungen. Bislang sei BEKO am Kapitalmarkt wenig bekannt. Zudem sei die Struktur der Holding relativ intransparent.
Auf Basis einer Sum-of-the-Parts Bewertung kämen die Analysten von SES Research zu dem Schluss, dass die BEKO Holding rund 7,60 EUR je Aktie wert sei. Hierin enthalten seien jedoch kaum stille Reserven des Konzerns (insbesondere Teile der nicht börsennotierten Unternehmensbeteiligungen). Damit weise die Gesellschaft eine Unterbewertung von rund 1 EUR je Aktie auf.
Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie der BEKO Holding mit dem Rating "Marketperformer".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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