|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Bombardier langfristig "buy"
02.05.2001
SEB
Das Rating der Analysten der SEB für den kanadischen Verkehrstechnikkonzern Bombardier (WKN 866671) steht langfristig auf „buy“.
Der Konzern werde mit der Übernahme von ADtranz weltgrößter Eisenbahnbauer. Nach fünfmonatiger Prüfung habe nun auch die EU-Kommission unter geringen Auflagen ihr Plazet erteilt. Die Akquisition werde per 01. Mai 2001 wirksam. Im Bahntechnikbereich entstehe somit ein Gigant mit umgerechnet rd. 5,6 Mrd. Euro Umsatz, etwa 37.000 Beschäftigten und einem Weltmarktanteil von 24%. Damit liege Bombardier nun klar vor Alsthom.
Bombardier übernehme ADtranz von Daimler-Chrysler für umgerechnet rd. 1,6 Mrd. DM und zusätzlich sämtliche Kreditverpflichtungen. ADtranz sei seit Jahren in den roten Zahlen und erst 1996 durch die Zusammenlegung der Bahnsparten der damaligen Daimler-Benz und der schweizerischen ABB entstanden. 1999 sei ABB aus dem verlustträchtigen Engagement ausgestiegen und habe Daimler die weitere Sanierung, die auch bereits zu diversen Standortschließungen geführt habe, überlassen.
Die Gewerkschaften fürchteten indes nun auch in diesem Zusammenhang erneute Rationalisierungsmaßnahmen und betriebsbedingte Werksschließungen, vor allem in Deutschland. Doch der kanadische Technologiekonzernen sei dafür bekannt, die großen Übernahmen ohne nennenswerte Reibungsverluste zu integrieren. Dies habe Bombardier bereits zweimal bewiesen, als der Konzern 1995 Talbot aus Aachen und Anfang 1998 die Deutsche Waggonbau (DWA) aus Berlin übernommen habe.
Der kanadische Konzern sei damit weltweit führend bei Schienenfahrzeugen, führender Hersteller von Geschäfts- und Regionalflugzeugen sowie Spezialist in der Produktion von Spezialfreizeitfahrzeugen (Ursprungsgebiet), wie Snow-Mobile und Jet-Skis. Bombardier habe zuletzt 16,1 Mrd. kanadische Dollar (GJ. per 31.01.01) umgesetzt und dabei einen operativen Gewinn von rd. 1,4 Mrd. kanadischen Dollar erzielt. Der Konzern beschäftige etwa 58.000 Menschen. In den beiden Hauptsegmenten Bahn- und Flugzeugtechnik berichte der Konzern seit Jahren von einer Rekordauftragslage.
Im Bereich Aerospace sei gerade ein weiterer Großauftrag eingegangen. Lufthansa habe fünfzehn Mittelstreckenjets im Wert von 340 Mio. $ bestellt und obendrein eine Option für die Lieferung von weiteren 30 zusätzlichen Flugzeugen platziert.
Bombardier sei ein langfristiger Wachstumswert mit konstant hohen Zuwachsraten von 22 bis 25% pro Jahr. Bei einem geschätzten KGV von rd. 25 für das GJ. 01/2002 sei die Aktie nicht teuer. Die jüngste Akquisition sei zwar erneut ein Kraftakt, doch werde erwartet, dass die Integration geschickt und ohne große Probleme verlaufe. Mögliche Gesamtmarktkorrekturen eigneten sich gut zu Zukäufen.
Die Empfehlung der Analysten der SEB lautet daher langfristig „buy“.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken