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USX Marathon Group neutral
25.04.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktie von USX Marathon Group (WKN 852789) neutral.
Laut den Experten habe die USX Corporation wie erwartet Pläne angekündigt, das Unternehmen in Marathon Oil Company und U.S.Steel (X) aufzuteilen. Der Plan zur Reorganisation erfordere ebenfalls, dass Marathon den Anteil von Steel an den öffentlichen Schulden von USX übernehme, was einen Transfer in Höhe von $900 Millionen von MRO an X bedeute. Die Investmentbanker von Merrill Lynch würden schätzen, dass die angestiegene Zinsbelastung den jährlichen EPS von MRO um $0,14 oder 4%, basierend auf dem geschätzten EPS für das Jahr 2002, verringern werde.
Aus Sicht der Aktienexperten von Merrill Lynch erscheine die Zahlung in Höhe von $900 Millionen hoch. Die Transferzahlung in Höhe von $2,91 pro Aktie von MRO an Steel stelle 9% von MROs Schlusskurs am 23. April oder einen erheblichen Teil des historischen Bewertungsdiskonts von 10-15% dar. MRO habe das Einfrieren seines Aktienrückkaufprogramms während des Abschlusses der Reorganisation ausgedehnt.
Für das Jahr 2001 würden die Experten mit einem EPS in Höhe $4,40 rechnen, und für das Jahr 2002 mit einem EPS von $3,60. Für das Juniquartal im Jahr 2001 erwarte man einen EPS in Höhe von $1,11, was einem Rückgang gegenüber dem Vorjahresquartal um $0,07 entspreche.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch würden an der mittelfristig neutralen Bewertung für die Aktien von MRO festhalten.
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