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PetroChina akkumulieren
24.04.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktie von PetroChina (WKN 936537) zu akkumulieren.
Nach Angaben der Analysten von Merrill Lynch habe PetroChina ein beachtenswertes Ergebnis in Übereinstimmung mit den Prognosen abgeliefert. Ein Reingewinn von Rmb55,2 Mrd. sei gegenüber dem Vorjahr um 105% gestiegen, der Gewinn pro Aktie von Rmb0,32 um 88%. Die Dividende pro Aktie habe bei Rmb8,32 gelegen.
Auf einer außergewöhnlichen Basis sei der Reingewinn um 132% gegenüber dem Vorjahr angeschwollen, was auf einen 64%igen Anstieg des Rohölpreises und Kostensenkungen zurückzuführen sei. Weiterhin habe es ein 7%iges Wachstum des Durchsatzes bei der Raffinierung gegeben, obwohl dies teilweise durch einen Rückgang der Marge bei der Raffinierung aufgerechnet worden sei. PetroChina habe des weiteren seine Reserven um etwa 9,3% vergrößert, wovon der wesentliche Anteil in Benzin getragen werde. Die Öl-Reserven hingegen seien niedrig gewesen und kommerzialisierendes Benzin bleibe weiterhin der bedeutende Wertsteigerer.
Zudem erwarte man, dass der Gewinn pro Aktie im Jahre 2001 um 23% und 2002 um 2% fallen könne, was größtenteils auf gesenkte Ölpreise zurückzuführen sei und dies trotz Verbesserungen in der Weiterverarbeitung. Die kurzfristigen Aussichten des Unternehmens würden von der Fähigkeit abhängen, seine statischen Benzinreserven zu kommerzialisieren. Projekte in Bezug auf das Benzin seien längerfristig mit einer niedrigeren Rentabilität angelegt und es scheine, als seien sie schwierig zu sichern. Ein Drittel der Reserven des Unternehmens würden als Benzin gelagert, wobei fast die Hälfte dessen ungenutzt bleibe.
Der Schlüssel zur kurzfristigen Entwicklung des Aktienkurses liege in Benzinprojekten innerhalb eines festgesetzten Zeitrahmens sowie in der Kostenkontrolle.
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