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Bulgari neutral
22.09.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities bewerten die Aktie des italienischen Unternehmens Bulgari (ISIN IT0001119087 / WKN 896275) nach wie vor mit "neutral".
Das Unternehmen werde am 26. September die Geschäftszahlen des ersten Halbjahres 2005 vorlegen. Die Analysten würden mit Ergebnissen auf einem ähnlichen Niveau wie im Vorjahreszeitraum rechnen, hierbei dürfte die Verbesserung der Bruttomarge von höheren Werbeaufwendungen und Integrationskosten wieder ausgeglichen werden. Bei der Bruttomarge würden die Analysten eine Verbesserung von 190 Basispunkten erwarten. Die EBIT-Marge werde sich nach Schätzung der Analysten um 90 Basispunkte verschlechtern, das EBIT sehe man entsprechend bei 34 Mio. EUR.
Ferner würden die Analysten ihre EBIT-Prognosen für die Finanzjahre 2005 und 2006 um 4% bzw. 2% reduzieren. Für das Finanzjahr 2005 erwarte man ein EPS in Höhe von 0,42 EUR, die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 laute auf 0,50 EUR. Das Kursziel sehe man bei 9,80 EUR.
Auf dieser Grundlage halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrer neutralen Bewertung der Bulgari-Aktie fest.
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