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Kaba neutral
20.09.2005
Bank Sarasin & Cie AG
Die Analysten des Kreditinstituts Bank Sarasin & Cie. vergeben für die Aktie des Schweizer Unternehmens Kaba (ISIN CH0011795959 / WKN 898080) das Rating "neutral".
Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2004/05 würden sich hinsichtlich Umsatz, EBITDA und EBIT am unteren Ende der Erwartungen bewegen. Lediglich der Nettogewinn sei mit 66,1 Mio. Schweizer Franken geringfügig besser als erwartet ausgefallen. Nach Aussage des Managements könne derzeit nicht davon ausgegangen werden, dass sich der Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr 2005/06 signifikant von jenem des zweiten Halbjahres 2004/05 unterscheide.
Im bereits beendeten Geschäftsjahr 2005 habe das Unternehmen ein EPS in Höhe von 18,50 Schweizer Franken erzielt. Die EPS-Schätzung der Analysten betrage für das Geschäftsjahr 2006 20,90 Schweizer Franken, für das Geschäftsjahr 2007 werde ein EPS in Höhe von 25 Schweizer Franken erwartet. Auf dieser Grundlage errechne sich ein 2006-KGV von 16,8 sowie ein 2007-KGV von 14. Der faire Wert der Aktie liege bei 350 Schweizer Franken, das Unternehmen sei daher auf dem derzeitigen Kursniveau angemessen bewertet.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating des Kreditinstituts Bank Sarasin & Cie. für die Aktie von Kaba "neutral".
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