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Air Liquide-Call chancenreich
13.12.2004
BÖRSE am Sonntag
Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" halten den Call (ISIN DE000SG8PZU7 / WKN SG8PZU) auf die Aktie von Air Liquide (ISIN FR0000120073 / WKN 850133) für ein chancenreiches Optionsschein-Investment.
Mit der Übernahme der Messer-Griesheim-Aktivitäten in Deutschland, Großbritannien und den USA habe die Air Liquide seine Marktposition gefestigt und einen wichtigen Meilenstein gesetzt. Zwar habe der Kauf mit 2,7 Mrd. Euro einiges an Geld gekostet. Doch dieser Betrag werde durch die eingenommenen Gelder von Desinvestments vermindert. Air Liquide habe aus wettbewerbsrechtlichen Gründen einige Aktivitäten im Zuge der Übernahme abgeben müssen.
Inzwischen seien jedoch die von Wettbewerbshütern auferlegten Verkäufe abgeschlossen und Air Liquide könne sich wieder voll und ganz auf die operativen Geschäfte konzentrieren. Investoren seien im ersten Halbjahr von den Ergebnissen enttäuscht gewesen. Doch dies dürfte sich ändern. Das Unternehmen agiere jetzt aus einer starken Position heraus. Die Wachstumssegmente Wasserstoff, Healthcare und Electronics dürften künftig von steigender Bedeutung sein. Ferner verspreche die steigende Nachfrage nach Industriegasen in den Märkten Asien und Osteuropa Potenzial. Auch der Verbrauch in den USA dürfte weiter zunehmen.
Die Experten würden davon ausgehen, dass nach der Übernahme von Messer Griesheim in der 2004er-Bilanz bessere Ergebnisse stehen dürften als noch im Vorjahr. Der Zukauf habe sich bereits im ersten Halbjahr bemerkbar gemacht. Die Erlöse seien um 6,4% auf 4,47 Mrd. Euro gestiegen. Ohne Währungseffekte, habe das Plus 9,8% betragen. Das EBIT habe sich um 4,8% auf 610 Mio. Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn habe um 9,7% auf 360 Mio. Euro zugelegt.
Schon im dritten Quartal habe sich der erfolgreiche Trend fortgesetzt. Die Umsätze hätten sich insgesamt in den ersten neun Monaten um 9,4% auf 6,82 Mrd. Euro erhöht. Rechne man die Währungseffekte heraus wäre ein Zuwachs von 12,3% erreicht worden. Im laufenden Quartal sollten die Geschäfte weiterhin positiv laufen. Demnach seien die Aussichten den Experten zufolge gut. Insgesamt könnten sich die Umsätze auf 9,2 Mrd. Euro verbessern. Bei den Gewinnen sei ein Anstieg auf etwa 770 Mio. Euro durchaus möglich. Für das kommende Geschäftsjahr sei ein Anstieg des Überschuss auf mehr als 850 Mio. Euro realisierbar.
Nicht nur gute Geschäfte sondern auch die konsequente Reduzierung der Kosten dürften für steigende Profitabilität sorgen. Da die positiven Aussichten jedoch noch nicht im Markt eingepreist seien, biete dies der Aktie Kurspotenzial. Aus fundamentaler Sicht sei der Konzern gesund und überzeuge durch finanzielle Stärke. Vor diesem Hintergrund eigne sich die Air Liquide-Aktie als langfristiges Investment. In den nächsten zwölf Monaten seien Kurse von 150,00 Euro durchaus realisierbar.
Sollte das Kursziel von 150 Euro erreicht werden, erzielt der von der Société Générale lancierte Call auf die Air Liquide-Aktie nach Angaben der Experten von "BÖRSE am Sonntag" einen Gewinn von 39% und stellt vor diesem Hintergrund ein chancenreiches Anlageinstrument dar.
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