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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 77,10 € |
77,80 € |
-0,70 € |
-0,90 % |
22.04/10:45 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007667107 |
766710 |
- € |
- € |
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Vossloh-Call hochspekulativ
09.12.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE000SAL8P40 / WKN SAL8P4) von Sal. Oppenheim auf die Aktien der im MDAX notierten, in den Marktsegmenten Eisenbahn & Verkehr tätigen Vossloh (ISIN DE0007667107 / WKN 766710) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Geschäftsleitung habe Planzahlen für das kommende Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach rechne die Konzernleitung für das kommende Geschäftsjahr mit einer weiteren Umsatzsteigerung von 19% auf knapp 1,1 Milliarden Euro. Hierin sei auch die kürzlich erfolgte Akquisition des Lokomotivenwerkes Valencia von Alstom mit einer Umsatzerwartung von 138 Millionen Euro enthalten. Mit der Übernahme dieses Werkes habe die Gesellschaft ihr Produktprogramm, dass bislang auf dieselhydraulische Loks fokussiert gewesen sei, auch auf dieselelektrische Fahrzeuge erweitert.
Aufgrund der deutlich gestiegenen Stahlpreise und weit reichenden Veränderungen in Strukturen und Prozessen rechne die Konzernleitung für das kommende Geschäftsjahr allerdings gleichzeitig mit einem EBIT-Rückgang von rund 11% auf etwa 93 Millionen Euro.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 33,40 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 490 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von OC Research weiterhin moderat bewertet. Im laufenden Geschäftsjahr werde die Gesellschaft nach ersten Indikationen mit einem EBIT von 105 Millionen Euro das Ziel von 106 Millionen Euro annähernd erreichen. Vor dem Hintergrund des in den vergangenen Monaten relativ schwachen Auftragseinganges im Bereich Locomotive erscheine die Übernahme des neuen spanischen Werkes und die damit verbundene Ausweitung der Produktpalette sehr sinnvoll. Auf diese Weise könne der Konzern seine Marktposition im Bereich Locomotives deutlich verstärken. Infolge von Umstrukturierungsaufwendungen in diesem Segment erscheine auch der angekündigte Rückgang beim EBIT plausibel.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call von Sal. Oppenheim auf die Aktien von Vossloh für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 09. Dezember 2005 und notiere bei einem Basispreis von 36 Euro derzeit aus dem Geld.
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