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Endlos Turbo Long 64,8512 auf Gerresheimer: Starke Aussichten im operativen Geschäft - Optionsscheineanalyse
20.06.2022
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Derivate-Sales-Experte bei der DZ BANK, zum Endlos Turbo Long 64,8512 auf Gerresheimer (ISIN DE000A0LD6E6/ WKN A0LD6E)
Aktuell können sich nur wenige Standardwerte dem schwachen Marktumfeld erfolgreich entziehen. In diesem Zusammenhang bietet Gerresheimer eine interessante Story. Der auf Spezialverpackungen für die Pharma- und Kosmetikindustrie spezialisierte Hersteller überzeugte zuletzt mit einem starken Zahlenwerk und hob im Anschluss seine Jahresprognose an. Neben den starken Aussichten im operativen Geschäft rückte Gerresheimer kürzlich im Zuge von Übernahmespekulationen in den Fokus, was der Aktie zuletzt deutliche Zugewinne beschert hatte.
Gerresheimer - Starke Aufstellung im Kerngeschäft Pharma- und Kosmetikverpackungen
Der Düsseldorfer Hersteller hat sich als Spezialist für hochwertige Verpackungs- und Systemlösungen aus Glas und Kunststoff als Zulieferer für die Pharma- und Life-Sciences-Branche positioniert und liefert auch passende Verpackungslösungen für die Kosmetikbranche. Die mit Abstand höchsten Umsatzerlöse generiert Gerresheimer mit Pharmaverpackungen, wobei sich der Schwerpunkt hier in den vergangenen Jahren von pharmazeutischen Primärverpackungen auf höhermargige Produktsegmente verlagert hat. Vor allem bei sogenannten Drug-Delivery-Systemlösungen, wie Insulin-Pens für Diabetiker, Injektions-/Autoinjektionssystemen, Inhalatoren für Asthmatiker oder Mikropumpen für die Abgabe von Flüssigmedikamenten, gehört Gerresheimer zu den führenden Systemanbietern, wobei langfristige Lieferverträge mit Branchengrößen, wie AstraZeneca, Boehringer Ingelheim, Bayer, Roche, Fresenius oder Pfizer, für solide Ergebnisse im Kerngeschäft sorgen.
Deutlich aufgehellt hat sich seit der Wiedereröffnung das Geschäft im Segment mit Verpackungslösungen für die Kosmetikindustrie. Nachdem man im Zuge des Lockdowns im stationären Einzelhandel während der Coronapandemie deutliche Absatzrückgänge hinnehmen musste, ziehen die Erlöse in diesem Segment seit dem Reopening wieder deutlich an. Vor allem höhere Absätze bei hochpreisigen Parfums und Hautpflegeprodukten bescherten Gerresheimer in diesem Segment zuletzt zweistellige Umsatzzuwächse.
Starke Q1-Zahlen und Prognoseanhebung!
Im ersten Quartal konnte Gerresheimer mit einer unerwartet deutlichen Verbesserung bei Umsatz und Ergebnis aufwarten. So verbesserte sich der bereinigte operative Gewinn im Vorjahresvergleich von 54,2 auf 61,5 Mio. Euro, während man bei den wechselkursbereinigten Umsatzerlösen um 19,1% auf 371 Mio. Euro zulegen konnte. Auch unterm Strich überzeugte man mit einem Anstieg von 18,5 auf 20,9 Mio. Euro, während der Analystenkonsens hier bei 19,0 Mio. Euro gelegen hatte. Neben der soliden Absatzentwicklung im Kerngeschäft mit Pharmaverpackungen und zweistelligen Umsatzzuwächsen im Segment mit Kosmetikverpackungen profitierte Gerresheimer im Auftaktquartal vor allem von höheren Absatzpreisen. Damit konnte man die zuletzt deutlich gestiegenen Energie- und Rohstoffpreise mehr als kompensieren.
Auch für die kommenden Quartale rechnet Gerresheimer trotz des weiterhin schwierigen Marktumfelds und steigender Energie- und Logistikkosten mit einer Fortsetzung der starken Ergebnisentwicklung. In diesem Zusammenhang verwies Gerresheimer vor allem auf den hohen Auftragsbestand und die steigende Nachfrage in vielen Produktsegmenten. Daher rechnet man nun mit einem organischen Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich, nachdem man hier zuvor ein Umsatzplus im hohen einstelligen Prozentbereich in Aussicht gestellt hatte. Beim bereinigten operativen Ergebnis sowie beim Gewinn je Aktie erwartet Gerresheimer für 2022 weiterhin jeweils einen Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich.
Gerresheimer - Im Fadenkreuz von Finanzinvestoren
Die starken Aussichten im operativen Geschäft bei Gerresheimer wecken offensichtlich Begehrlichkeiten. Laut einem Bericht der Nachrichtenagentur Bloomberg hat der Finanzinvestor Bain Capital vor einigen Wochen ein Übernahmeangebot für Gerresheimer vorgelegt. Dieses sei jedoch vom Konzernmanagement als zu niedrig abgelehnt worden, schreibt Bloomberg unter Berufung auf informierte Kreise. Da Gerresheimer vor allem im weniger konjunktursensiblen Segment Pharmaverpackungslösungen über gute Wachstumsaussichten verfügt und seine Profitabilität durch die Fokussierung auf margenstarke Segmente weiter ausbaut, könnte Gerresheimer erneut in das Fadenkreuz von Finanzinvestoren rücken. Dies belegt die jüngste Price-Action bei Gerresheimer, zumal die Aktie den Aufwärtsimpuls nach Bekanntwerden der Übernahmeofferte auch in einem schwachen Marktumfeld überzeugend verteidigen konnte.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 17.06.2022
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