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Turbo Long 102,993 open end auf Bechtle: Rekorde dank Home-Office - Optionsscheineanalyse
14.05.2020
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK, stellt als Alternative zum Direktinvestment in die Aktie von Bechtle (ISIN DE0005158703/ WKN 515870) einen Turbo Long 102,993 open end (ISIN DE000DFF3F73/ WKN DFF3F7) mit dem Basiswert Bechtle vor.
Der "Corona-Crash" sei auch an der Bechtle-Aktie nicht spurlos vorbeigegangen. Die Verluste vom Februar und März seien inzwischen aber mehr als aufgeholt worden. Zuletzt habe der Aktienkurs neue Rekorde markiert. Charttechnisch zeichne sich ein Ausbruchsszenario ab, das nach Erachten von Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK, für trendfolgende Long-Strategien sprechen könnte.
Der IT-Dienstleister habe im ersten Quartal Lieferschwierigkeiten bei Hardware und Projektverschiebungen verzeichnet. Die Beschränkungen wegen der Corona-Pandemie hätten somit auch bei ihm zu einer Beeinträchtigung der Geschäfte geführt. Grundsätzlich sei es aber weiterhin gut gelaufen. Marcus Landau bewerte die Entwicklung in der Periode Januar bis März als sehr solide. Trotz der verschlechterten Rahmenbedingungen habe Bechtle Umsatz und Gewinne steigern können. Viele Kunden aus der Industrie und der öffentlichen Hand hätten in der Berichtsperiode verstärkt die Dienstleistungen des MDAX-Konzerns nachgefragt. Im Fokus hätten vor allem die Ausstattung von Home-Offices sowie technische Lösungen rund um die Umsetzung virtueller Formen der Zusammenarbeit gestanden.
Sowohl im Bereich Systemhaus-Dienstleistungen (Beratung, Finanzierung, Implementierung) als auch im Direktvertrieb von IT-Produkten habe man deshalb Umsatzzuwächse verzeichnet, die nach Einschätzung von Marcus Landau sehr solide ausgefallen seien. Wir sehen nach wie vor einen Wettbewerbsvorteil in der Kombination dieser beiden Bereiche, dessen Stärke sich gerade in dem schwierigen geschäftlichen Umfeld auszahlt, so Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK. Denn Bechtle sei damit in der Lage, den Kunden umfassende und maßgeschneiderte Lösungen aus einer Hand anzubieten. Man gehe daher davon aus, dass Bechtle langfristig den erfolgreichen Kurs der vergangenen Jahre fortsetzen könne.
Unserer Einschätzung nach bleiben die strukturellen Wachstumstreiber intakt, so Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK. Der Stellenwert einer stabilen und leistungsfähigen IT-Infrastruktur werde angesichts des voranschreitenden Digitalisierungsprozesses weiterhin zunehmen. Kunden sähen in einer performanten IT verstärkt einen wichtigen Wettbewerbsfaktor. Darüber hinaus sehe man einen wachsenden Anteil höhermargiger Managed Services, den Break-even im Cloud-Geschäft sowie Skaleneffekte. Diese Punkte sollten sich in den nächsten Jahren positiv auf die konzernweiten Gewinnmargen auswirken.
Kurzfristig erwarte Marcus Landau wegen der Corona-Krise jedoch Beeinträchtigungen der geschäftlichen Entwicklung. Man gehe davon aus, dass sich das organische Wachstum im laufenden Geschäftsjahr 2020 deutlich abschwächen werde. Auch negative Effekte auf die Gewinne seien nicht ausgeschlossen und würden nach Einschätzung von Marcus Landau Risiken darstellen. Bechtle habe bereits im ersten Quartal Wertberichtigungen im IT-Vertrieb vorgenommen und das mit den wahrscheinlich zu erwartenden wirtschaftlichen Folgen der Covid-19-Pandemie begründet. Wir gehen davon aus, dass insbesondere das laufende zweite Quartal herausfordernd ist, so Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK.
Allerdings schließe man nicht aus, dass ein Teil der negativen Effekte durch die positiven Faktoren abgefedert werde, die bereits im ersten Quartal stützend gewirkt hätten. Der Vorstand habe beim Blick nach vorn die hohe Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung der gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen hervorgehoben. Er rechne jedoch mit einer Normalisierung im Jahresverlauf. Deshalb habe Bechtle bestätigt die im März veröffentlichte Zielsetzung, Umsatz und Gewinn um mindestens 5% zu steigern.
Bei der Aktie habe man zuletzt die Ausbildung eines dynamischen, kurzfristigen Aufwärtstrends gesehen. Dabei sei das bisherige Allzeithoch von Februar dieses Jahres überschritten worden. Angesichts des jüngsten positiven Momentums ist unserer Ansicht nach ein Ausbruchsszenario denkbar, welches wiederum für trendfolgende Long-Strategien spricht, so Marcus Landau, Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK. Dabei zu berücksichtigen sei die ambitionierte Bewertung der Aktie.
Mit Hebelprodukten könnten Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswertes partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiere das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln könne, bestehe das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt werde. Der Kapitalverlust könne ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen könne.
Auf den Basiswert Bechtle AG stünden verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel sei der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 102,9857 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 102,9857 Euro. Das Produkt eigne sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen möchten. Der Endlos-Turbo Long auf die Bechtle AG habe keine feste Laufzeit, könne aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintrete. Ein Knock-Out-Ereignis trete ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet werde) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liege. Trete ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfalle das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals komme. (Stand vom 13.05.2020) (14.05.2020/oc/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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