|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
IVG Immobilien-Call hochspekulativ
20.03.2008
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000CB9JBG1 / WKN CB9JBG) der Commerzbank auf die Aktien von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701 / WKN 620570) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 19,3% auf 532,4 Millionen Euro steigern können. Die Gesamtleistung habe sich vor dem Hintergrund eines starken Anstieges des Immobilienbestandes um 78,9% auf 1,188 Milliarden Euro erhöht. Das EBIT habe auf 475,6 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden können. Der Nachsteuergewinn habe sich von 115,1 Millionen Euro auf nun 301 Millionen Euro oder 2,34 Euro je Aktie verbessert. Der Net Asset Value sei um über 23% auf 29,03 Euro je Aktie erhöht worden.
Die veröffentlichten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft auf der Gewinnseite von einem sehr erfolgreichen Geschäftsverlauf im Bereich IVG Caverns profitiert. So sei hier das Bereichs-EBIT von 26,8 Millionen Euro auf 124 Millionen Euro verbessert worden. Ursächlich hierfür seien vor allem Neubewertungsgewinne durch die Inbetriebnahme von sechs umgerüsteten Kavernen für E.ON Ruhrgas gewesen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung allerdings mit deutlichen Einbußen beim Ergebnis. Ursächlich hierfür sei, dass vor dem Hintergrund der Turbulenzen an den Finanz- und Kapitalmärkten 2008 nicht davon ausgegangen werden könne, Wertsteigerungen im Investmentportfolio zu erzielen. Eine konkrete Prognose für 2008 habe der Konzern allerdings nicht abgeben wollen.
Da das Kavernengeschäft nach Konzernangaben am Kapitalmarkt nicht angemessen bewertet werde, habe die Gesellschaft einen Verkaufsprozess zur Prüfung eines Teil- oder Gesamtausstiegs gestartet. Dabei sei auch die Einbringung der entwickelten Kavernen in einen Fonds möglich. Der Abschluss der Transaktion werde für das zweite Halbjahr 2008 erwartet.
Beim aktuellen Aktienkurs von 18,54 Euro (11:04 Uhr) werde das Unternehmen mit einem Abschlag von rund 36% auf den Net Asset Value bewertet. Dieser Abschlag erscheine nach Ansicht der Analysten von OC Research trotz der schwierigeren Marktbedingungen übertrieben. Für Fantasie sorge zudem auch der geplante Verkauf des Kavernengeschäftes.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Commerzbank auf die Aktien von IVG Immobilien für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 18. März 2009 und notiere bei einem Basispreis von 20 Euro derzeit aus dem Geld. (20.03.2008/oc/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken