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Software AG-Call Top-Investment der Woche
16.11.2007
ExtraChancen
Hagen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen den von der Deutschen Bank emittierten Call-Optionsschein (ISIN DE000DB589S9 / WKN DB589S) auf die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) als "Top-Investment der Woche".
Die Aktie der Software AG sei in den letzten Monaten in den Keller gerauscht - um über 30% vom Hoch im Juli bei 78 auf nun 53 Euro. Dabei sei die Verunsicherung, die eine E-Mail des Vorstands an Analysten ausgelöst habe, durch die Q3-Zahlen sowie die Bestätigung der Jahresprognose längst ausgeräumt worden. Bei dem TecDAX-Titel sei eine Erholung längst überfällig. Darauf würden die Experten mit einem Call-Optionsschein als "Top-Investment der Woche" setzen.
Bei der Gestaltung der operativen Entwicklung stelle sich der Vorstand der Software AG wesentlich geschickter an als bei der Kommunikation mit dem Finanzmarkt. In einer "vertraulichen Email" sei Mitte Oktober Analysten mitgeteilt worden, dass ihre Schätzungen für die Zahlen zum dritten Quartal zu hoch seien, da die Ergebnisse für das Gesamtjahr von Währungseffekten belastet würden. Die Aufforderung, die Schätzungen noch einmal durchzurechnen, sei bei Bekanntwerden dieser Mitteilung als Vorbote einer Gewinnwarnung eingestuft worden.
Doch entgegen den Befürchtungen seien im dritten Quartal die Erwartungen teilweise übertroffen und der Jahresausblick bekräftigt worden. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern sei von 25,6 auf 32,4 Mio. Euro geklettert und habe damit ebenso über den Schätzungen der Experten gelegen, wie der Nettogewinn, der von 17,1 auf 19,2 Mio. Euro gestiegen sei. Die für die Entwicklung des Unternehmens so wichtigen Lizenzumsätze seien um 62% auf 57,8 Mio. Euro gesteigert worden.
Dank der endgültigen Konsolidierung von webMethods habe sich der Umsatz von 113,8 auf 157,8 Mio. Euro erhöht. "Die Integration der neuen Gesellschaft ist damit schneller als erwartet gelungen. Hiermit haben sich die Darmstädter bei Software für die Integration und Optimierung von Geschäftsprozessen erheblich verstärkt", so die Einschätzung von Karina Gundermann von der SEB, die die Aktie mit "strong buy" und einem Kursziel von 78 Euro einstufe.
Die Risikofaktoren wie die angesprochenen Währungseffekte, eine Verringerung der IT-Ausgaben bei den Kunden oder eine Abkühlung der Konjunktur sollten mittlerweile mehr als eingepreist sein. Die WestLB sage ebenfalls "kaufen" und sehe das Kursziel sogar bei 81 (vorher 83) Euro. Die Citigroup gebe zwar nur eine "halten"-Empfehlung heraus, sehe aber auch noch über 40% Kurspotenzial.
Trotz der ordentlichen Zahlen und der zuversichtlichen Analystenmeinungen sei die TecDAX-Aktie in den letzten Tagen im schwachen Gesamtmarkt kräftig unter Druck geraten. Seit Anfang des Monats habe der Titel über 17% an Wert eingebüßt. Im Bereich um 53 Euro - hier habe die Aktie zuletzt im März notiert - würden die Experten aber gute Chancen für eine Bodenbildung sehen. Sie würden darauf setzen, dass dann das Vertrauen der Anleger wieder zurückkehre. Im Anschluss dürfte eine sowohl aus fundamentaler als auch aus charttechnischer Sicht überfällige Gegenbewegung den Kurs bis mindestens 58 Euro nach oben führen.
Geht das Szenario der Experten von "ExtraChancen" auf, sollte der Software AG-Call-Optionsschein von der Deutschen Bank dank der passenden Kennzahlen um 40% an Wert zulegen. Visiere die Software-Aktie mittelfristig die von den Analysten in Aussicht gestellten Kursregionen an, sei bei dem Schein (akt. Kurs: 40 Cent), der bei 60 Euro erst ins Geld laufe und über eine Laufzeit bis in den Sommer 2008 verfüge, deutlich mehr möglich. (Ausgabe vom 16.11.2007) (16.11.2007/oc/a/t)
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