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Douglas-Call hochspekulativ
05.10.2007
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000DB519S6 / WKN DB519S) der Deutschen Bank auf die Aktien der Douglas Holding (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die angestrebte Partnerschaft zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und der Thalia Holding komme nicht zustande.
Ursprünglich sei vorgesehen gewesen, dass die zur Douglas Holding gehörende Buchgruppe Thalia die Buchabteilungen in 89 Karstadt-Warenhäusern übernehmen solle. Allerdings sei nun aufgrund von unterschiedlichen Auffassungen zu den Modalitäten der zukünftigen Zusammenarbeit von diesem Vorhaben wieder Abstand genommen worden. Stattdessen habe sich Arcandor nun für eine Zusammenarbeit mit Hugendubel und Weltbild entschieden.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei die Meldung insgesamt leicht negativ zu werten. So hätte Thalia die eigene Marktposition durch die Partnerschaft mit der Karstadt Warenhaus GmbH weiter ausweiten können. Stattdessen wolle Thalia vor allem aus eigener Kraft weiter expandieren.
Voraussichtlich am Montag werde Douglas zudem ein Trading Statement für das jetzt abgelaufene Geschäftsjahr 2006/2007 abgeben. Dabei gehe man davon aus, dass die Gesellschaft den angestrebten Umsatzanstieg um 10 bis 12% erreicht haben werde. Dabei erscheine sogar ein Ergebnis am oberen Rand der Prognosespanne wahrscheinlich. Der Umsatz werde damit voraussichtlich ziemlich genau bei 3 Milliarden Euro gelegen haben. Gleichzeitig gehe man davon aus, dass auch das Vorsteuergewinnziel von 139 bis 142 Millionen Euro gut erreicht worden sei.
Beim aktuellen Aktienkurs von 44,01 Euro (10:00 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von gut 18 weiterhin relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund des weiterhin guten gesamtwirtschaftlichen Umfeldes rechne man auf für das bevorstehende Weihnachtsgeschäft mit einem guten Geschäftsverlauf. Daher und im Zuge der weiteren Unternehmensexpansion rechne man auch im jetzt laufenden Geschäftsjahr 2007/2008 mit einem deutlichen Umsatz- und Gewinnanstieg.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien der Douglas Holding für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 13. Juni 2008 und notiere bei einem Basispreis von 45 Euro derzeit aus dem Geld. (Analyse vom 05.10.2007) (05.10.2007/oc/a/d)
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