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Douglas Holding-Call hochspekulativ
23.06.2006
OC Research
Westerburg, 23. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000TB0B518 / WKN TB0B51) von Trinkaus & Burkhardt auf die Aktien der Douglas Holding (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Tochtergesellschaft Thalia baue ihre Marktposition in Österreich weiter aus.
So übernehme die in Linz ansässige Thalia Buch & Medien GmbH mit Wirkung zum 1. Oktober 2006 die Wagner’sche Buchhandlung in Innsbruck. Diese zähle zu den renommiertesten Buchhandlungen in Österreich und könne auf eine 367 Jahre alte Tradition zurückblicken. Das Traditionsbuchhaus sei 850 Quadratmeter groß und befinde sich in Innsbruck. Die insgesamt 45 Mitarbeiter, die die Wagner’sche Buchhandlung derzeit beschäftige, sollten nach Unternehmensangaben übernommen werden.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research erscheine die gemeldete Übernahme sinnvoll. So könne Douglas auf diese Weise seine Marktposition in Österreich verbessern. Insgesamt handle es sich aber um eine eher kleine Akquisition. Daher rechne man mit keinem nennenswerten Einfluss auf den Aktienkurs. Finanzielle Details zu der Transaktion seien nicht bekannt gegeben worden.
Auch ansonsten schreite die weitere Internationalisierung der Geschäftsaktivitäten voran. So habe das Unternehmen erst Ende Mai seine erste Parfümerie in der Türkei eröffnet. Diese befinde sich in dem neu entstandenen Einkaufszentrum Kanyon Levent in Istanbul. Damit sei Douglas nun in insgesamt 18 Ländern operativ tätig. Bis Ende 2007 wolle der Konzern 8 bis 10 Filialen in der Türkei eröffnen. Da man auf dem türkischen Markt hohe Potenziale sehe, erscheine diese Strategie valide.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 35,70 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 17 weiterhin relativ moderat bewertet. Für das laufende Geschäftsjahr rechne man aufgrund von Vorzieheffekten im Zusammenhang mit der Anfang 2007 bevorstehenden Mehrwertsteuererhöhung mit einem freundlichen Konsumklima. Für die kommenden Jahre sehe man vor allem im Ausland noch deutliche Wachstumspotenziale für Douglas. Insofern erscheine die Strategie der fortschreitenden Internationalisierung sinnvoll, zumal das Unternehmen so auch seine Abhängigkeit vom Deutschen Markt weiter verringern könne. Insgesamt sehe man auf dem gegenwärtigen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie mehr Chancen als Risiken.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call von Trinkaus & Burkhardt auf die Aktien der Douglas Holding für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 9. März 2007 und notiere bei einem Basispreis von 37 Euro derzeit aus dem Geld.
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